レバレッジはプロでも5倍

　週間エコノミスト　10/2号　にＦＸのレバレッジについての記事がありました。

　週間エコノミスト　は非常に高尚で経済音痴な僕には難しすぎるのですが、予測があたる事もあります。

　例えば最近ではサブプライム問題も早くから取り上げていました。

　また８年ぐらい前、マイカルが倒産する時も倒産の２ヶ月前から危ないと予告していました。

　それだけ記事に対する信頼性、権威と言うものが週間エコノミストにはあります。

　記事の題名は『外為取引きレバレッジはプロでも｢せいぜい５倍｣』　　

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記事より1部引用

　ストップロスの水準については、ＦＸ会社によって若干の違いがあるが、預託保証金に対して、評価損が70％に達しったところというケースが多い。

　保証金10万円だとしたら、7万円の評価損が出たところで、ゲームセットとなる。

　最近では400倍を扱うＦＸ会社も出てきた。

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　1ドル＝115円　で買った場合　どの価格でストップロスの水準になるかを書いています。

　400倍　　　114円79銭

　100倍　　　114円19銭

　　10倍　　　106円95銭

　　　5倍　　　　98円91銭

　　　2倍　　　　74円75銭

　100倍だと1日で引っ掛かる事があります。銀行の為替ディーラの場合、レバレッジを掛けるとしても、｢せいぜい5倍程度｣だという。そのうえ、銀行ディーラはさまざまなリスク管理手法を用いています。

　僕も前に検証したように多くて10倍で、5倍ぐらいが妥当だろうと思います。

　これからも気を引き締めて、リスク管理重視の売買システムを作っていこうっと、そして今まで取り組ん出来た姿勢に間違いはないのだと強く感じました。

その5 徹底検証

　安全にレバレッジをかけられるか、これがＦＸ、先物のテーマだと思います。

グラフを拡大してみればけっこう動きがあります。それではＰｒｏｇｒｅ02の場合どのような時売りサインが出、買いサインが出るのでしょうか。グラフで見たいと思います。

   パラメータを変えることによってドローダウンが大きくなることもあります。

　今回、最適化により、ドローダウンを少なくすることが出来ました。

　これがそのまま使えるとは言いません。

　 　これは売りです。始値を拡大しましたピンクの線が売り買いしたところです。上昇局面でも売っています。

　下降局面では上下動（ノイズ）も少なく急激に下がっています。

　買いの方は上昇がゆったりと上下動（ノイズ）を繰り返しあがっています。

　そのためパラメータの設定がそのノイズを拾わないようにしてあります。

　この事より、ノイズの関係でパラメータを変えなくてはならない事が解ります。

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●　売りシステム

　最大損失　－８．０万

　３連敗以上　１２回

　最大連敗　　５　（その間の損失１３．３万）

　最大ドローダウン　　－３５．６万　

●　買いシステム

　最大損失　－１２．６万

　３連敗以上　３回

　最大連敗　　７　（その間の損失３０．１万）

　最大ドローダウン　　－３０．１万　

いつもこれぐらいの損失は覚悟しておかねばなりません。

　しかし、Ｐｒｏｇｒｅ02の強味を今一度考えてもらいたいです。それは、平均損失が小さく、平均利益がその３倍から４倍に設定できることです。ある程度の連敗にも耐えられ、そのうちに反撃が出来るのです。この逆のシステムであれば、小さく勝って、最後に大きく負けて退場と言うこともあります。　

　ある一定のリスクの中で戦い、最大限に利益を伸ばす。これが僕のテーマです。

　この考えには、裁量、半自動、完全自動の区別はありません。今している自分の投資方法にこの考えを採り入れれば良いのです。

　このシリーズ終わり

次回　日経先物　データ入力から検証/最適化の全て

訂正後の評価

　２度手間になってしまいました。

　パラメータの変更によりほとんど変わらない成績になりました。しかし、平均損失を３万円以内に押さえたいので、１０万ドルから売りは７万ドル、ストップ率1.0％、買いは６万ドル、ストップ率4.0％と枚数を少なくしました。

■　訂正後の評価

　　　　　　売り　　　　買い　　　ドンチャン

損益　　163.94　　　176.55　　　340.49

勝ち　　　　41　　　　　13　　　　　　54

負け　　　　63　　　　　17　　　　　　80

勝率　　　39.42　　　　43.33　　　40.29

ＰＦ　　　　　1.84　　　　4.55

損益レシオ　2.83　　　5.95

平均損失　-3.09　　　-2.93

平均利益　　8.74　　　17.41

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ストップ率は前回とそれほど変わっていません。

平均損失も前回とほぼ同じにしました。

大きく違うのは平均利益です。その代わりトレード数が46から134に３倍に増えています。

その結果、前回と損益が同じ枚数にすればほぼ同じになります。

■　僕の基本的な考え

　平均損失を一定に保ちその上でレバレッジ（ﾎﾟｼﾞｼｮﾝサイズ）を決めると言うものです。

　この結果のグラフは明日見てもらうとして。連敗がどれほどあるのか、最大損失は、最大ドローダウンは？

　勝率40％ですから１０連敗は有ります。最大損失は平均損失の２倍でしょうか、大体の想像を付けておきます。

つづく

ミスを指摘される前に

　僕のブログの●お気に入りにいれている『脱サラリーマンのためのFX自動化』を読んでいたらヤフーとinfoseekのデータの並びが違うので注意してくださいと書いてありました。

　その通りで、今までその事に気付かず、データの並び替えもせず、そのまま使っていました。

　今からそれを修正します。僕の場合今までの配列を変えたくないのでinfoseekのデータをヤフーの配列に並び替えます。

　非常に厄介な事です。

infoseekが悪いとは言わないが、日経新聞の配列に合わすべきと思う

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　全く違う結果が出てしまいました。また１からパラメータの最適化をしなくてはなりません。売りシステムがマイナスになってしまいました。

　つまり、共通するパラメータがないと言うのが弱点です。

その４ ３年間を通して

　つづき

　今年良かったパラメータをそのまま入れると、売りは今年の７月まで全くダメで、７月１６日、には７万ドル売りで損失が１１２万に達します。

　その後７月１９日に売りサインが出て１３９万の利益が出。やっとプラスになります。

　一方、買いの方は今年３月からの上昇が大きく６月２８日に１２２万の利益になります。なぜかそれ以降、買いサインが出ていません。それだけすんなりとドルが下がってしまったと言うことです。

　売り買い両方した場合、9/6現在150万のプラスになります。その間５７万と７２万のドローダウンがあります。１００万の資金だと途中で破産します。

　実際の運用では連敗が続いたりすればパラメータを変更するか、ﾎﾟｼﾞｼｮﾝサイズを小さくするかの対策を取ります。当然ですよね

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　今からパラメータを変更します。

　売りはほとんどマイナスの領域です。ただ１点だけプラスの領域がありました。そこを探ってみたらあ～ら不思議１１８万の利益が出るようになりました。最大ドローダウンは１８万でした。

　買いの方はこれでも良いのだろうがさらに最適化をすれば凄い数字が出ます。

　　　　　　　　　　*

　■　買いの最適化

驚異的な数字が出てしまいました。これぞトレンドフォローと言うのでしょうか。取引き回数が９回と少ないのですが、上昇の波がそれだけ長かったと言うのが正解です。

　損益　+２３６万　　　　　勝率　　　66.67％

ＰＦ　　35.18　　　　　　損益レシオ　17.59

平均損失　-2.31　　　平均利益　　40.64

　　　　　　　　　　*

　ドンチャンにすると３５４万になります。

さらに成績を上げるために、売りのストップを1％にし１０万ドル（レバレッジ10）にします。

買いはストップを6％にし１０万ドル（レバレッジ10）にします。

■　成績評価

　　　　　　売り　　　　買い　　　ドンチャン

損益　　147.20　　　338.40　　　485.60

勝ち　　　　18　　　　　　6　　　　　　24

負け　　　　19　　　　　　3　　　　　　22

勝率　　　48.65　　　　66.67　　　　52.17

ＰＦ　　　　　4.21　　　　35.18

損益レシオ　4.45　　　17.59

平均損失　-2.41　　　-3.30

平均利益　10.72　　　58.05

　グラフを見れば買いが止まっているときは売りが、売りが止まっているときは買いが利益を上げていて、ほとんどドローダウンがありません。

　始めレバレッジ５でも充分でこれだと時間の経過と共に楽になっていくはずです。その後次第に枚数を増やせば良いのです。

　最適化の技術があれば、どのような投資モデルも作る事が出来ます。これが実際の取引きでない事は明らかです。またこのパラメータで今後も同じ成績が出せるかは解かりません。

　この不確実な部分を補ってくれるのが、資金管理の技術だと僕は思います。

　そして、これを実践していくマインド（心理面）管理の技術が必要です。

　つづく

その3 ＦＸ検証結果 まとめ

　つづき

　僕の性格としてすぐに答えを出したがります。このネタをもっと伸ばすことができるのにもかかわらず。

■　ＦＸ　と　個別株の違い

　　　　　　　　　　　個別株　　　　　　　　ＦＸ

倒産の危険　　　　　ある　　　　　　　　ない

変動幅（半年）　　　±100％　　　　　±20％

ボラ（ＡＴＲ）　　　　　　4％　　　　　　　　2％

この違いが投資方法としてレバレッジの掛け方、ストップ幅の設定の違いにかかわってきます。

■　僕の仮定　　　　　

　　　　　　　　　　　個別株　　　　　　　　ＦＸ

レバレッジ　　　　　　２倍　　　　　　　　６倍　

ストップ幅　　　　８％～１２％　　　　４％～６％

　ストップ幅の設定はボラ（ＡＴＲ）の２倍から３倍ぐらいが良いのではないかと・・・・

■　データによる検証　最適値を探す

左の表はストップ率に対する結果です。

3％以下の狭いストップにすれば勝率は上がりますが、損益は減ります。またストップを狭めれば損益レシオが大きくなると思いますが、それは間違いです。

３％のところで線を引いていますが、明らかにここで違いが出ています。

これはＦＸのボラ（価格変動幅）がこの近くにあるためと思います。ストップはこのボラの幅よりいくらか離すべきです。

また狭いストップを置くと、トレード数が増えます。そして勝ったり負けたりを繰り返したのが３％以下の結果だと思います。

左の表は単位数ごとの平均損失です。自分の資金と、自分の損失許容範囲を考えながら、妥当な枚数（レバレッジ）、とストップ率を決めます。

自分の１トレードあたりの許容が２．５万（1-Ｒリスク）であればみどりで囲んだところ、５万であればピンクで囲んだところとなります。

つまり利益よりもリスクの事を先に考えるのです。それ以上は損をしないと

次に平均利益の表を見ます。上の表で同じ損失だったところに違いが出ています。

ストップ率７％以上と３％以下のところで２倍以上の差が出ています。

この表からだと、色を付けた所が良さそうです。

利益目標を置いた場合を考えます。１０万儲けたい、５０万儲けたい、１００万儲けたいとなれば赤枠で囲んだところを選びます。もちろん自己資金によって違ってきます。１０万で１００万嫁せごうなんて無謀です。

　この表は資金１００万を対象にしています。１０万の人はこれを１/10に、1000万の人は10倍にして考えてください。

■　最終結果

　それで求めた数字が7万ドル、ストップ率６％となりました。

　平均損失　-５．５万

実際にはこの倍の損失を出すこともあります。連敗もあります。７月までは負けの方が多いです。そして８月に一気に挽回します。

下がそのグラフです。

　

　こんな取引をしたい。

　今日の結果　は最悪

あしたもがんばろう。

その2 レバレッジとそのコントロール

つづき

　本題に入る前に今回、改良していて思った事を書きます。

　期待値の高いシステムが出来れば後は数、レバレッジの度合いが問題になります。そのシステムによって、お金持ちほど儲けることが出来ます。そして、人の欲に際限はありません。口座にお金が有れば、また信用枠が残っていれば最後の最後まで使いきってしまおうとします。

　今回の改良によってＰｒｏｇｒｅ02はそのような欲をコントロール出来るシステムになりました。昨日、これを作る前まではただレバレッジを効かせればどれくらいの結果が出るか、だけに興味があったのです。しかし、それが変わりました。

　欲望があってこそ成り立つ投資（人間世界）ですから欲があって当然です。

　でもある点を越えれば、その欲も必要ではなくなります。その境界線を求めようとするのが今回の記事の目的であり、Ｐｒｏｇｒｅ02の使命であります。

　何か１歩、理想のシステムに近づいたような、皆が求め探しているのはこんな・・・・・・（秘密）

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　しかし、今から書くことも何も新しいことではありません、ただそれをエクセルに書いただけです。秘密にする事ではありません。

　では　本題

■　付け加えた点

　｛セルＷ11｝・・・パラメータ　（レバレッジ１から２０の数字）

　｛セルＷ12｝・・・パラメータ　（ストップ率0.5％から9％）

　｛セルＵ12｝・・・=W12/W11 （今回の重要な改良点、レバが大きくなればそれに応じてストップ率が小さくなります。）

　｛セルＡＨ13｝・・・＝Ｗ11

　｛セルＡＨ14｝・・・=AE14*$AH$13

■　評価項目

　｛セルＡＣ6｝・・・=AB6*AC9

　｛セルＡＣ8｝・・・=AB8*AC9

　｛セルＡＣ9｝・・・=W11

　｛セルＡＣ10｝・・・=AH14

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　最適化のためのテーブルを作ります。今回はレバレッジとストップ率のテーブルです。

　ターゲットはレバレッジを掛けた後の平均損失です。－５．００以下の点（５万円の損失以下）を探します。個別株の場合はレバレッジ1を１０００株、レバレッジ2を２０００株、レバレッジ10を１００００株、とみなす事が出来ます。

　このテーブルからレバレッジ１０以下が適正だと言えます。（資金が１００万と少ないのであればストップ率1.0％レバレッジ5でもかまいません）それでストップ率0.6％レバレッジ１０を今回採用しました。自分の許容範囲で考えてくださいそれが１－Ｒリスクです。

　買いの方も同じ作業をします。買いはストップ率1.0％レバレッジ8を今回採用しました。

　結果はこのようになりました。 

売り買いの利益の合計が169.30

１７勝１１敗　　勝率　60.71％　　平均損失　-4.16

平均利益　　12.65　　損益レシオ　3.04

利益率　約　300％

　マージンの経験がないのでシステムが出来たのに頭が付いていかない。

　最小単位が１万ドルですよね。１００万の初期資金で始めたとして１０倍のレバをかけて１０万ドル（８４０万円）ですよね。ＬＣは0.5％（－０．４２円）が妥当ですよね。上の評価の平均損失とピッタリですね。

　ときには交通事故のような下げ、上げもあるのでしょうね。後から証券会社のサイトでＦＸのことを調べています。

　そのサイトの動画の説明では１００倍までできると。１０万ドル買って５円上がれば５０万の儲け、５円下がれば５０万の損とお姉さんが説明しています。１０円下がれば破産です。

　岩井証券の説明では１０倍のコースと２０倍のコースがありました。チキンな僕としてはまだまだ出来ない、１万ドルだと出来るけど、するとすれば最初は少ない枚数でしょうね。

次回　より細かい点の考察　（最大ドローダウン、連敗回数、など）

その1 コンなんでました

　ＦＸをＰｒｏｇｒｅ02で検証してみたら

　凄い結果が出てしまった。ぼくはＦＸのことは解からない。しかも株も信用でしたことがない。だから皆がどれほどのレバレッジを掛けているかもわからない。

　だから今から書く検証結果は全くレバレッジを掛けない数字です。

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　投資対象　ＮＺＤ

　検証期間　2007/1/2～2007/9/6

■　買い

　累計損益　14.10

　勝率　100.00％　　２勝０敗

　PF  *******    損益レシオ　*******

3/12に買いサインが出ましたそれから緩やかに騰がっていったので６／２７に売りサインが出ます。

■　売り

　累計損益　15.94

　勝率　53.85％　　７勝６敗

　PF  　4.84   　　　　損益レシオ　4.15

　平均損失　-0.69　　平均利益　2.87

となりました。

　両方足しますと+30.4となり　１月２日の始値が83.99ですから、損益率は36.2％となります。

　個別株でもこれ以上の数字を出せるでしょうからレバレッジを掛けなければ個別株と一緒です。

　当然、、ＦＸをする以上レバレッジを掛けるのが前提です。そこで単純に１０倍のレバレッジを掛ければ半年で362％の利益が出ると考えます。凄い・・・・・・・

　これだと直ぐに億を超えてしまう。どうしよう・・・・・

　　　　　　　　　　　*

　ちょっと待ってください。

　この検証の前提はレバレッジを掛けないで始めました。ストップ率を６％に設定しています。もし不幸にもこれに掛かりますと約５円の損失が出ます。（僕はＦＸをしたことがないので最小単位、いくらまでレバレッジを掛けられるか知らないので、８５円の株１万株と置き換えて考えます。）

　レバレッジを掛けない場合５万円の損失で済みます。これは許容範囲です。

　もしこのストップ率６％のままで１０倍のレバレッジを掛けたなら５０万の損失です。退場・・・・・・・

　　　　　　　　　*

　それではどうすれば良いのか？

僕ならストップ率をレバレッジに応じてタイトにしていきます。

例えば

　１倍　・・・　6％　　　２倍　・・・　3％　

　5倍　・・・　1.2％　　10倍　・・・　0.6％

とします。当然勝率は下がり、利益率は下がります。

　つづく

　次回　　レバレッジに応じてストップ率を変える